На газовом ходу
Investing.com – Рост продолжается, вполне поступательный и уверенный. Индекс МосБиржи по итогам дня прибавил ровно полпроцента, индекс РТС – ровно две трети. Рубль продолжает крепнуть: курс доллара, рано утром отскакивавший до 73,05 руб., к завершению основных торгов ушел ниже 72,8 руб. – что, впрочем, в основном заслуга самого слабеющего доллара.
Картина преимущественно позитивна и на других фондовых площадках, в том числе в США. Фьючерс на баррель Brent, еще не так давно сползавший ниже $65, сегодня подорожал до $73,3.
Из экономической статистики сегодня можно отметить относительно нейтральные данные по июльской внешней торговле США, продолжающееся, по предварительным оценкам, замедление роста производительности в несельскохозяйственном секторе во II квартале, сопровождающееся слегка ускоряющимся ростом затрат на рабочую силу. Темп роста объемов промышленных заказов в июле тоже снизился, но меньше, чем ожидалось.
А вот новости местами неожиданные. Вместо того, чтобы на фоне роста цен на природный газ захватывать европейский рынок, Америка вдруг озаботилась нехваткой топлива на внутреннем рынке. Президент США Джо Байден приказал распечатать стратегические запасы, чтобы не допустить перебоев с поставками бензина из-за урагана «Ида». А сезонный рост предложения природного газа, по данным ForexLive, составил лишь 20 млрд куб. футов вместо ожидавшихся 25 млрд. «Эти цифры напрямую отразятся на счетах потребителей за электричество и отопление в ближайшие месяцы. Обычно цены на газ подскакивают зимой в связи с холодной погодой. Поскольку запасы уже ограничены, с наступлением холодов существует риск резкого скачка цен. Между тем, ситуация в мире еще хуже: запасы намного ниже нормы, а цены на газ в Европе достигли рекордного уровня, – пишет управляющий редактор Адам Баттон. – И, судя по фьючерсам, в холодные месяцы помощи ждать неоткуда. А данные по бурению показывают, что нефтяные и газовые компании не спешат увеличивать предложение, поскольку им нужно снижать закредитованность».
В России все хорошо – и новостям бы таким только радоваться. Тем более, что в Москве придумали хитрость: как сообщает «Коммерсантъ», если Газпрому (MCX:GAZP) не разрешат самому загружать «Северный поток – 2» более, чем наполовину, то еще 10 млрд кубометров в год могут отправить от имени Роснефти (MCX:ROSN).
Российские власти вообще на выдумки хитры – особенно в части обхода законов. Например, «закон Яровой» обязал всех операторов хранить персональные данные российских граждан на серверах, расположенных в России – хотя было заранее известно, что такая цель недостижима. Теперь есть идея обязать компании, так или иначе проигнорировавшие эту идею – а в их число входят Facebook (NASDAQ:FB), WhatsApp, Twitter (NYSE:TWTR) и Google (NASDAQ:GOOGL) – скидываться в размере 1,2% от выручки на «устранение цифрового неравенства в регионах».
Однако, возвращаясь к нефтегазовому клондайку, есть нюанс – импортируемая инфляция, которая, как известно, оказывается всегда выше в стране, чья экономика слабее. И в этом отношении рост цен на топливо может оказаться для российской экономики отнюдь не абсолютным благом.
Между тем, по оперативной оценке Минэкономразвития, к концу августа индекс потребительских цен в России вырос в годовом исчислении на 6,79%. При этом продовольствие, несмотря на разгар урожайного сезона, подорожало за год на 8,56%, а непродовольственные товары – на 7,95%. Можно, конечно, утешаться тем, что услуги при этом дорожали гораздо медленнее. Однако, во-первых, им свойственно запаздывать с ростом, а во-вторых, у подавляющего большинства избирателей в России траты практически полностью ограничены первыми двумя категориями.
Так что ситуация в ближайшие месяцы может измениться. Это касается и не раз уже обсуждавшихся планов ФРС по сворачиванию «количественного смягчения», и необходимости бороться с назревающим охлаждением российской экономики – что в сочетании с высокой инфляцией может оказаться совсем неприятным. «Рост ВВП в III-IV кварталах замедлится до 4,5% и 3% в годовом исчислении, по итогам года составив 4,2-4,4%. Рост прибылей, помимо инвестиций, поддержит отток капитала, снижая пространство для укрепления рубля до 71-72 руб. за доллар IV квартале 2021 года и I квартале 2022 года. Сохраняющийся потенциал для повышения ставок в РФ и в мире сдержит рост ОФЗ», – отмечает директор по инвестициям «ЛокоИнвест» Дмитрий Полевой.
«ЦБ уже признал, что инфляция зашкаливает. Совсем плохих новостей нет, но ставку повышать придется, – согласен экономист Нацинвестпромбанка Артем Рощин. – У рубля состояние неплохое, и dvtcnt с ним себя чувствуют хорошо и российские акции. Однако выход так близко к уровню 72,5 руб. за доллар – это серьезно. Эти цифры скорее уместны к концу года, и, возможно, мы уже ощутимо исчерпали текущий запас. Я бы не ставил на дальнейшее сильное укрепление – даже если мы закрепимся на 72-72,5 руб. за доллар, это будет очень неплохо».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)
На газовом ходу 1
